Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Одна из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке — Сбербанк. За 9 месяцев 2023 г. по РСБУ банк заработал 1,1 трлн руб. чистой прибыли. Предполагается, что по итогам года Сбербанк может выплатить рекордные дивиденды — выше 30 руб. на акцию, или более 12% дивдоходности.
Ближайшие драйверы в кейсе Сбербанка: отчетность за 10 месяцев в начале ноября, а также презентация стратегии развития на 2024–2026 гг.
Сбербанк-ао (Покупать. Цель на год: 350 руб./ +33%)
Нефтяники привлекательны
В свете слабого рубля имеет смысл держать в портфеле повышенную долю ориентированных на экспорт компаний. В нефтегазовом секторе интересны акции ЛУКОЙЛа. Его сильная сторона — щедрая дивидендная политика. Благодаря слабости рубля и высоким ценам на нефть дивидендная доходность компании на горизонте 12 месяцев ожидается около 12–15%. Причем примерно половина из них может быть выплачена уже в декабре – январе в рамках промежуточных дивидендов.
Для ЛУКОЙЛа потенциальным драйвером роста является возможность выкупа собственных акций у нерезидентов с дисконтом 50%. Если выкуп будет одобрен правительственной комиссией, компания дешево приобретет собственные бумаги, которые затем могут быть частично погашены. В таком случае справедливая оценка ЛУКОЙЛа может вырасти на 15–34%.
ЛУКОЙЛ (Покупать. Цель на год: 9500 руб./ +32%)
В ожидании дивидендов
Еще одна интересная на фоне слабого рубля компания — Норникель. Фактор девальвации нацвалюты практически не отразился на стоимости акций, с начала года котировки прибавили лишь 7%.
Главные причины отставания: невыразительная динамика цен на ключевые металлы, а также отказ от выплаты дивидендов за 2022 г. Компания отметила прохождение инвестиционного пика в 2023 г., санкционные риски и угрозу снижения цен на ключевые металлы из-за замедления мировой экономики.
Тем не менее, Норникель может рассмотреть возможность промежуточных дивидендных выплат. Свободный денежный поток компании в I полугодии был положительным, а значит, вероятность выплат есть. Решение об их возобновлении могло бы стать сильным драйвером для позитивной переоценки. Учитывая высокую рентабельность Норникеля и ожидаемое прохождение пика инвестпрограммы, выплата дивидендов — лишь вопрос времени.
Норникель (Покупать. Цель на год: 25 000 руб./ +53%)
Притоки капитала
Стоит обратить внимание на Транснефть в свете ожидаемого дробления (сплита) акций. Текущая стоимость одной акции не позволяет инвесторам с небольшим капиталом добавлять бумаги в портфели. Сплит должен сделать акции Транснефти более доступными для частных инвесторов. Это важно, так как они формируют более 80% торгового оборота на российском рынке акций.
Сплит Транснефти был одобрен советом директоров компании, но решения акционеров пока не было. Вероятно, оно появится в ближайшие месяцы. После дробления акции станут более доступными, ожидаем притока средств частных инвесторов в инструмент.
Бумаги Транснефти также интересны как дивидендная фишка — дивдоходность летом 2024 г. ожидается в районе 11–14%.
Транснефть (Покупать. Цель на год: 190 000 руб./ +34%)
Дивидендная передышка не будет вечной
Сохраняем позитивные ожидания по Северстали. Бумаги интересны как ставка на внутренний рынок стали. Конъюнктура позволяет компании зарабатывать, несмотря на объявленные ранее новые экспортные пошлины. По итогам I полугодия Северсталь показала сильные финансовые результаты: существенный свободный денежный поток, чистый долг был отрицательным.
Учитывая скопившиеся объемы кеша и благоприятную конъюнктуру, компания должна вернуться к выплате дивидендов — альтернатив для использования средств не так много. Глава компании Александр Шевелев в интервью Интерфаксу отмечал, что «дивидендная передышка, вероятно, не будет длиться вечно».
При спокойной ситуации на рынке Северсталь может вернуться к рассмотрению дивидендного вопроса к концу года или к лету 2024 г.
Северсталь (Покупать. Цель на год: 2100 руб./ +52%)
Источник: БКС Мир инвестиций
Подробнее на БКС Экспресс:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/5-idei-v-rossiiskikh-aktsiiakh-vydeliaem-kliuchevye-draivery
Одна из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке — Сбербанк. За 9 месяцев 2023 г. по РСБУ банк заработал 1,1 трлн руб. чистой прибыли. Предполагается, что по итогам года Сбербанк может выплатить рекордные дивиденды — выше 30 руб. на акцию, или более 12% дивдоходности.
Ближайшие драйверы в кейсе Сбербанка: отчетность за 10 месяцев в начале ноября, а также презентация стратегии развития на 2024–2026 гг.
Сбербанк-ао (Покупать. Цель на год: 350 руб./ +33%)
Нефтяники привлекательны
В свете слабого рубля имеет смысл держать в портфеле повышенную долю ориентированных на экспорт компаний. В нефтегазовом секторе интересны акции ЛУКОЙЛа. Его сильная сторона — щедрая дивидендная политика. Благодаря слабости рубля и высоким ценам на нефть дивидендная доходность компании на горизонте 12 месяцев ожидается около 12–15%. Причем примерно половина из них может быть выплачена уже в декабре – январе в рамках промежуточных дивидендов.
Для ЛУКОЙЛа потенциальным драйвером роста является возможность выкупа собственных акций у нерезидентов с дисконтом 50%. Если выкуп будет одобрен правительственной комиссией, компания дешево приобретет собственные бумаги, которые затем могут быть частично погашены. В таком случае справедливая оценка ЛУКОЙЛа может вырасти на 15–34%.
ЛУКОЙЛ (Покупать. Цель на год: 9500 руб./ +32%)
В ожидании дивидендов
Еще одна интересная на фоне слабого рубля компания — Норникель. Фактор девальвации нацвалюты практически не отразился на стоимости акций, с начала года котировки прибавили лишь 7%.
Главные причины отставания: невыразительная динамика цен на ключевые металлы, а также отказ от выплаты дивидендов за 2022 г. Компания отметила прохождение инвестиционного пика в 2023 г., санкционные риски и угрозу снижения цен на ключевые металлы из-за замедления мировой экономики.
Тем не менее, Норникель может рассмотреть возможность промежуточных дивидендных выплат. Свободный денежный поток компании в I полугодии был положительным, а значит, вероятность выплат есть. Решение об их возобновлении могло бы стать сильным драйвером для позитивной переоценки. Учитывая высокую рентабельность Норникеля и ожидаемое прохождение пика инвестпрограммы, выплата дивидендов — лишь вопрос времени.
Норникель (Покупать. Цель на год: 25 000 руб./ +53%)
Притоки капитала
Стоит обратить внимание на Транснефть в свете ожидаемого дробления (сплита) акций. Текущая стоимость одной акции не позволяет инвесторам с небольшим капиталом добавлять бумаги в портфели. Сплит должен сделать акции Транснефти более доступными для частных инвесторов. Это важно, так как они формируют более 80% торгового оборота на российском рынке акций.
Сплит Транснефти был одобрен советом директоров компании, но решения акционеров пока не было. Вероятно, оно появится в ближайшие месяцы. После дробления акции станут более доступными, ожидаем притока средств частных инвесторов в инструмент.
Бумаги Транснефти также интересны как дивидендная фишка — дивдоходность летом 2024 г. ожидается в районе 11–14%.
Транснефть (Покупать. Цель на год: 190 000 руб./ +34%)
Дивидендная передышка не будет вечной
Сохраняем позитивные ожидания по Северстали. Бумаги интересны как ставка на внутренний рынок стали. Конъюнктура позволяет компании зарабатывать, несмотря на объявленные ранее новые экспортные пошлины. По итогам I полугодия Северсталь показала сильные финансовые результаты: существенный свободный денежный поток, чистый долг был отрицательным.
Учитывая скопившиеся объемы кеша и благоприятную конъюнктуру, компания должна вернуться к выплате дивидендов — альтернатив для использования средств не так много. Глава компании Александр Шевелев в интервью Интерфаксу отмечал, что «дивидендная передышка, вероятно, не будет длиться вечно».
При спокойной ситуации на рынке Северсталь может вернуться к рассмотрению дивидендного вопроса к концу года или к лету 2024 г.
Северсталь (Покупать. Цель на год: 2100 руб./ +52%)
Источник: БКС Мир инвестиций
Подробнее на БКС Экспресс:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/5-idei-v-rossiiskikh-aktsiiakh-vydeliaem-kliuchevye-draivery