Эффект «кубышки»: копить или сберегать?
Казалось бы, некоторая тавтология – и там и там деньги, временно выведенные из ежедневного обихода. Закономерный вопрос: какие это деньги, в какую кубышку и насколько? Финансовый и поведенческий функционал разный, отсюда и различное влияние на экономику как граждан, так и страны в целом. Об этом состоялся предметный разговор в рамках круглого стола экспертов, проведенный по инициативе нашей Ассоциации.
- Напомним прописные истины: сбережения — это часть дохода, не потраченная на текущее потребление, а отложенная обычно как «подушка безопасности» или на крупные цели. В отличие от них, накопления — это долгосрочный процесс формирования капитала, в том числе инвестирование для получения дохода. – Начала разговор заместитель министра финансов Республики Башкортостан Нелли Бердина. – Однако практика такова, что даже «подушку безопасности» наши сограждане сейчас трогать опасаются. Недавнее исследование сервиса «Выберу.ру» показало, что более 40% жителей России психологически не готовы использовать свои сбережения даже при возникновении срочных трат. Проще говоря – граждане предпочитают тратить с большой осторожностью и нацелены все-таки на сбережения.
- Более того – даже при определенном снижении ставок по депозитам мы видим, что тренд на сбережение сохраняется. - Поделилась видением ситуации заместитель управляющего Абсолют Банка в Уфе Татьяна Данилова. - Пока нет существенных изменений в динамике спроса населения на рублевые вклады. Объем средств в депозитном портфеле Абсолют Банка в республике Башкортостан остается стабильным. Несмотря на общее по рынку снижение ставок, вклады остаются одним из самых доходных инструментов, доступных клиентам. Реальная процентная ставка по вкладам сегодня практически в два раза выше официального уровня инфляции.
- По нашему мнению, нежелание тратить накопления напрямую связано с конфигурацией нынешней финансово-экономической среды в стране. - Согласилась с позицией «не трогать вклады» первый заместитель министра семьи, труда и социальной защиты населения Республики Башкортостан Ольга Кабанова. - В логике экономической теории склонность к сбережениям во многом определяется опасением утраты привычного уровня потребления при неблагоприятном развитии событий. Когда доходы стабильны, домохозяйства предпочитают откладывать средства, а при ухудшении ситуации используют накопленное, чтобы смягчить падение жизненного уровня.
Сдержанное отношение к расходованию накоплений во многом объясняется прошлым опытом жизни в нестабильные периоды. Для многих россиян переходные этапы, в том числе 1990-е годы, сформировали повышенную осторожность, а у части населения сохраняются поведенческие установки, уходящие корнями еще в советское время. Даже спустя десятилетия такой опыт продолжает влиять на финансовые решения. Впрочем, большую роль играет даже не «общеэкономический», а весьма практический подход при принятии решений. Удобство, дистанционная доступность, выгодность – вот его веские слагаемые.
- Это подтверждается и нашей практикой – Татьяна Данилова, Абсолют Банк: - Клиенты, в первую очередь, ориентируются, конечно, на ставку. Причем важна именно «чистая» ставка, без каких-либо дополнительных условий «со звездочкой». Например, у нас по вкладу «Сезонный» с максимальной доходностью ставка единая как для новых, так и для действующих клиентов. И это очень удобно, потому что тем, кто уже с нами, нет необходимости менять банк в поисках более выгодного предложения. Безусловно, играет роль и репутация банка, его значимость на рынке, высокие позиции по ключевым продуктам в независимых рейтингах.
- Рост склонности населения к сбережениям целесообразно анализировать в двух плоскостях — на коротком и на длинном временном отрезке, поскольку механизмы и последствия в этих горизонтах различаются. – говорит руководитель БРО «Деловая Россия», опытный финансист Айдар Зубаиров. - Денежно-кредитная политика ЦБ привела и к изменению структуры сбережений. Деньги перераспределяются внутри банковской системы — сокращается объем срочных депозитов и растет доля вкладов до востребования. Совокупные средства физических лиц в банках, включая начисленные проценты, к концу 2025 года достигли десятков триллионов рублей.
Татьяна Данилова: - Очень востребован именно «короткий» сегмент сбережений. Так, в нашем банке в январе-феврале этого года, как и в 2025 году, наиболее популярны краткосрочные вклады – на срок 3-4 месяца. Как правило, клиенты выбирали акционные депозиты – такие, как, например, действующий сейчас «Сезонный». Причина очевидна – именно по ним предлагается наиболее высокая доходность. В целом по банку действительно фиксируется увеличение доли клиентов, оформляющих вклады на срок 1 год. Но в Башкирии мы этот тренд не наблюдаем. Наши клиенты выбирают доходность по-максимуму, пусть на короткий срок, но «здесь и сейчас». Да, тенденция на постепенное снижение ставок по депозитам очевидна всем, и тем не менее выбор клиентов таков.
— Общество условно делится на экономически зависимую часть, получающую ресурсы, и экономически самостоятельную, которая эти ресурсы перераспределяет. В молодом возрасте люди чаще используют заемные средства, в среднем — при росте доходов — гасят долги и формируют накопления, а в пожилом периоде переходят к расходованию ранее созданного финансового резерва. - считает заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков РАНХиГС Александр Абрамов. - Стремление сгладить различия в уровне потребления на разных этапах жизненного цикла является основным мотивом сбережений.При этом расширение доли экономически зависимых групп усиливает инфляционное давление и одновременно поддерживает осторожную модель поведения.
Татьяна Данилова, Абсолют Банк: - Три четверти вкладчиков Абсолют Банка в Башкирии – это люди в возрасте 50 лет и старше. Именно они лучше понимают важность накоплений, наличия «финансовой подушки». При этом они консервативны в хорошем смысле, не склонны к экспериментам, предпочитают простые, доступные продукты с гарантированной доходностью. Этим требованиям полностью отвечают классические депозиты.
Что касается молодежи (возраст от 21 до 35 лет), то они за последние пару лет стали чаще пользоваться накопительными счетами. Также для них очень интересны карты с кэшбэком (у нас как раз есть такой продукт для зарплатных клиентов). В 2024 и 2025 годах жители Башкортостана оформили более 300 тысяч договоров по Программе долгосрочных сбережений. По их количеству республика на пятом месте в России. Размер взносов превысил 15 млрд рублей – по этому показателю регион на восьмом месте.
- В настоящее время, судя по совокупности факторов, экономика переживает этап активного формирования сбережений. Номинальные доходы населения заметно увеличились, процентные ставки по вкладам и инструментам денежного рынка остаются высокими, а стоимость золота продолжает расти. - Считает заместитель начальника экономического отдела Отделения – Национальный банк по РБ Уральского ГУ ЦБ РФ Ленар Габдуллин. - В такой среде значительная доля поступающих средств закономерно направляется в накопления, которые дают ощутимую финансовую отдачу. Это усиливает привлекательность самой стратегии сбережений, где большую сейчас играет программа ПДС.
ЦБ РФ активно поддерживает эту Программу, стартовавшую в 2024 году, как инструмент для формирования гражданами «подушки безопасности» и дополнительного дохода к пенсии. Регулятор фиксирует высокую востребованность продукта, отмечая высокую доходность НПФ, превышающую инфляцию. Так, доходность пенсионных резервов, куда входят сбережения по ПДС, по итогам 2025 года превысила инфляцию, составив в среднем более 15-19% годовых, в зависимости от типа резервов.
В 2024 и 2025 годах жители Башкортостана оформили более 300 тысяч договоров по программе долгосрочных сбережений. По их количеству республика на пятом месте в России. Размер взносов превысил 15 млрд рублей – по этому показателю регион на восьмом месте.
Татьяна Данилова, Абсолют Банк: - Да, мы подтверждаем высокую оценку и востребованность этой программы со стороны наших клиентов. В Абсолют Банке в Уфе количество договоров ПДС стабильно росло от месяца к месяцу. В начале 2026 года мы также наблюдаем эту тенденцию.
Интерес к ПДС «подогревает» наличие в Абсолют Банке краткосрочного комбо-вклада с повышенной ставкой. Наиболее распространенная сумма по комбо-вкладу – 36 тысяч рублей, но также есть клиенты, которые размещали по 100-150 тысяч рублей. Чаще всего договор ПДС заключают люди в возрасте 50+.
Айдар Зубаиров: - Саму по себе высокую склонность к сбережениям не стоит рассматривать как угрозу для экономики. Внутренний спрос по-прежнему поддерживается государством, бизнесом и частными лицами, а сдержанность домохозяйств скорее означает более медленный, но устойчивый рост. Экономика могла бы развиваться быстрее при более активном расходовании части накоплений, однако отсутствие этих трат не создает системных рисков.
Когда ключевая ставка начнет снижаться, накопления пойдут прежде всего на покупку жилья, особенно готовых квартир с отделкой. Если это произойдет резко, может усилиться инфляция, поэтому важно, чтобы процесс был плавным.
Татьяна Данилова, Абсолют Банк: - Мы ожидаем именно плавного снижения ключевой ставки до 12-13% к концу 2026 года. Ставки по вкладам будут на уровне «ключевая ставка плюс-минус 0,5%» в зависимости от решений Центробанка и уровня инфляции. Спрос на депозиты, как на основной сберегательный продукт, несомненно, сохранится.
И напоследок, уже традиционно для наших эксперт-советов, реальная практика для читателей от Абсолют Банка:
- Даже в рамках различных располагаемых сумм в сбережении или накоплении могут быть разные стратегии, все зависит от индивидуальных задач. Тем не менее, клиенту, у которого есть 100 тысяч рублей, можно рассмотреть оформление Программы долгосрочных сбережений (ПДС) с комбо-вкладом под 18% годовых. Либо положить сумму на вклад «Сезонный» на 4 месяца по ставке 15% годовых. При сумме от 1 млн рублей есть смысл часть денег разместить на краткосрочный вклад (тот же «Сезонный»), а часть на НСЖ – программу накопительного страхования жизни (здесь и накопления на длительный срок, и страхование, и достаточно высокая доходность). Также часть денежных средств можно инвестировать в золото – в виде слитков или обезличенного металлического счета (ОМС). Золото - один из лучших инвестиционных инструментов на «долгосрок», в горизонте от 3 до 5 лет. В Абсолют Банке в Уфе количество счетов ОМС в золоте за год увеличилось более чем в 3 раза, средняя сумма на счетах ОМС также выросла – в 2,5 раза.
Казалось бы, некоторая тавтология – и там и там деньги, временно выведенные из ежедневного обихода. Закономерный вопрос: какие это деньги, в какую кубышку и насколько? Финансовый и поведенческий функционал разный, отсюда и различное влияние на экономику как граждан, так и страны в целом. Об этом состоялся предметный разговор в рамках круглого стола экспертов, проведенный по инициативе нашей Ассоциации.
- Напомним прописные истины: сбережения — это часть дохода, не потраченная на текущее потребление, а отложенная обычно как «подушка безопасности» или на крупные цели. В отличие от них, накопления — это долгосрочный процесс формирования капитала, в том числе инвестирование для получения дохода. – Начала разговор заместитель министра финансов Республики Башкортостан Нелли Бердина. – Однако практика такова, что даже «подушку безопасности» наши сограждане сейчас трогать опасаются. Недавнее исследование сервиса «Выберу.ру» показало, что более 40% жителей России психологически не готовы использовать свои сбережения даже при возникновении срочных трат. Проще говоря – граждане предпочитают тратить с большой осторожностью и нацелены все-таки на сбережения.
- Более того – даже при определенном снижении ставок по депозитам мы видим, что тренд на сбережение сохраняется. - Поделилась видением ситуации заместитель управляющего Абсолют Банка в Уфе Татьяна Данилова. - Пока нет существенных изменений в динамике спроса населения на рублевые вклады. Объем средств в депозитном портфеле Абсолют Банка в республике Башкортостан остается стабильным. Несмотря на общее по рынку снижение ставок, вклады остаются одним из самых доходных инструментов, доступных клиентам. Реальная процентная ставка по вкладам сегодня практически в два раза выше официального уровня инфляции.
- По нашему мнению, нежелание тратить накопления напрямую связано с конфигурацией нынешней финансово-экономической среды в стране. - Согласилась с позицией «не трогать вклады» первый заместитель министра семьи, труда и социальной защиты населения Республики Башкортостан Ольга Кабанова. - В логике экономической теории склонность к сбережениям во многом определяется опасением утраты привычного уровня потребления при неблагоприятном развитии событий. Когда доходы стабильны, домохозяйства предпочитают откладывать средства, а при ухудшении ситуации используют накопленное, чтобы смягчить падение жизненного уровня.
Сдержанное отношение к расходованию накоплений во многом объясняется прошлым опытом жизни в нестабильные периоды. Для многих россиян переходные этапы, в том числе 1990-е годы, сформировали повышенную осторожность, а у части населения сохраняются поведенческие установки, уходящие корнями еще в советское время. Даже спустя десятилетия такой опыт продолжает влиять на финансовые решения. Впрочем, большую роль играет даже не «общеэкономический», а весьма практический подход при принятии решений. Удобство, дистанционная доступность, выгодность – вот его веские слагаемые.
- Это подтверждается и нашей практикой – Татьяна Данилова, Абсолют Банк: - Клиенты, в первую очередь, ориентируются, конечно, на ставку. Причем важна именно «чистая» ставка, без каких-либо дополнительных условий «со звездочкой». Например, у нас по вкладу «Сезонный» с максимальной доходностью ставка единая как для новых, так и для действующих клиентов. И это очень удобно, потому что тем, кто уже с нами, нет необходимости менять банк в поисках более выгодного предложения. Безусловно, играет роль и репутация банка, его значимость на рынке, высокие позиции по ключевым продуктам в независимых рейтингах.
- Рост склонности населения к сбережениям целесообразно анализировать в двух плоскостях — на коротком и на длинном временном отрезке, поскольку механизмы и последствия в этих горизонтах различаются. – говорит руководитель БРО «Деловая Россия», опытный финансист Айдар Зубаиров. - Денежно-кредитная политика ЦБ привела и к изменению структуры сбережений. Деньги перераспределяются внутри банковской системы — сокращается объем срочных депозитов и растет доля вкладов до востребования. Совокупные средства физических лиц в банках, включая начисленные проценты, к концу 2025 года достигли десятков триллионов рублей.
Татьяна Данилова: - Очень востребован именно «короткий» сегмент сбережений. Так, в нашем банке в январе-феврале этого года, как и в 2025 году, наиболее популярны краткосрочные вклады – на срок 3-4 месяца. Как правило, клиенты выбирали акционные депозиты – такие, как, например, действующий сейчас «Сезонный». Причина очевидна – именно по ним предлагается наиболее высокая доходность. В целом по банку действительно фиксируется увеличение доли клиентов, оформляющих вклады на срок 1 год. Но в Башкирии мы этот тренд не наблюдаем. Наши клиенты выбирают доходность по-максимуму, пусть на короткий срок, но «здесь и сейчас». Да, тенденция на постепенное снижение ставок по депозитам очевидна всем, и тем не менее выбор клиентов таков.
— Общество условно делится на экономически зависимую часть, получающую ресурсы, и экономически самостоятельную, которая эти ресурсы перераспределяет. В молодом возрасте люди чаще используют заемные средства, в среднем — при росте доходов — гасят долги и формируют накопления, а в пожилом периоде переходят к расходованию ранее созданного финансового резерва. - считает заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков РАНХиГС Александр Абрамов. - Стремление сгладить различия в уровне потребления на разных этапах жизненного цикла является основным мотивом сбережений.При этом расширение доли экономически зависимых групп усиливает инфляционное давление и одновременно поддерживает осторожную модель поведения.
Татьяна Данилова, Абсолют Банк: - Три четверти вкладчиков Абсолют Банка в Башкирии – это люди в возрасте 50 лет и старше. Именно они лучше понимают важность накоплений, наличия «финансовой подушки». При этом они консервативны в хорошем смысле, не склонны к экспериментам, предпочитают простые, доступные продукты с гарантированной доходностью. Этим требованиям полностью отвечают классические депозиты.
Что касается молодежи (возраст от 21 до 35 лет), то они за последние пару лет стали чаще пользоваться накопительными счетами. Также для них очень интересны карты с кэшбэком (у нас как раз есть такой продукт для зарплатных клиентов). В 2024 и 2025 годах жители Башкортостана оформили более 300 тысяч договоров по Программе долгосрочных сбережений. По их количеству республика на пятом месте в России. Размер взносов превысил 15 млрд рублей – по этому показателю регион на восьмом месте.
- В настоящее время, судя по совокупности факторов, экономика переживает этап активного формирования сбережений. Номинальные доходы населения заметно увеличились, процентные ставки по вкладам и инструментам денежного рынка остаются высокими, а стоимость золота продолжает расти. - Считает заместитель начальника экономического отдела Отделения – Национальный банк по РБ Уральского ГУ ЦБ РФ Ленар Габдуллин. - В такой среде значительная доля поступающих средств закономерно направляется в накопления, которые дают ощутимую финансовую отдачу. Это усиливает привлекательность самой стратегии сбережений, где большую сейчас играет программа ПДС.
ЦБ РФ активно поддерживает эту Программу, стартовавшую в 2024 году, как инструмент для формирования гражданами «подушки безопасности» и дополнительного дохода к пенсии. Регулятор фиксирует высокую востребованность продукта, отмечая высокую доходность НПФ, превышающую инфляцию. Так, доходность пенсионных резервов, куда входят сбережения по ПДС, по итогам 2025 года превысила инфляцию, составив в среднем более 15-19% годовых, в зависимости от типа резервов.
В 2024 и 2025 годах жители Башкортостана оформили более 300 тысяч договоров по программе долгосрочных сбережений. По их количеству республика на пятом месте в России. Размер взносов превысил 15 млрд рублей – по этому показателю регион на восьмом месте.
Татьяна Данилова, Абсолют Банк: - Да, мы подтверждаем высокую оценку и востребованность этой программы со стороны наших клиентов. В Абсолют Банке в Уфе количество договоров ПДС стабильно росло от месяца к месяцу. В начале 2026 года мы также наблюдаем эту тенденцию.
Интерес к ПДС «подогревает» наличие в Абсолют Банке краткосрочного комбо-вклада с повышенной ставкой. Наиболее распространенная сумма по комбо-вкладу – 36 тысяч рублей, но также есть клиенты, которые размещали по 100-150 тысяч рублей. Чаще всего договор ПДС заключают люди в возрасте 50+.
Айдар Зубаиров: - Саму по себе высокую склонность к сбережениям не стоит рассматривать как угрозу для экономики. Внутренний спрос по-прежнему поддерживается государством, бизнесом и частными лицами, а сдержанность домохозяйств скорее означает более медленный, но устойчивый рост. Экономика могла бы развиваться быстрее при более активном расходовании части накоплений, однако отсутствие этих трат не создает системных рисков.
Когда ключевая ставка начнет снижаться, накопления пойдут прежде всего на покупку жилья, особенно готовых квартир с отделкой. Если это произойдет резко, может усилиться инфляция, поэтому важно, чтобы процесс был плавным.
Татьяна Данилова, Абсолют Банк: - Мы ожидаем именно плавного снижения ключевой ставки до 12-13% к концу 2026 года. Ставки по вкладам будут на уровне «ключевая ставка плюс-минус 0,5%» в зависимости от решений Центробанка и уровня инфляции. Спрос на депозиты, как на основной сберегательный продукт, несомненно, сохранится.
И напоследок, уже традиционно для наших эксперт-советов, реальная практика для читателей от Абсолют Банка:
- Даже в рамках различных располагаемых сумм в сбережении или накоплении могут быть разные стратегии, все зависит от индивидуальных задач. Тем не менее, клиенту, у которого есть 100 тысяч рублей, можно рассмотреть оформление Программы долгосрочных сбережений (ПДС) с комбо-вкладом под 18% годовых. Либо положить сумму на вклад «Сезонный» на 4 месяца по ставке 15% годовых. При сумме от 1 млн рублей есть смысл часть денег разместить на краткосрочный вклад (тот же «Сезонный»), а часть на НСЖ – программу накопительного страхования жизни (здесь и накопления на длительный срок, и страхование, и достаточно высокая доходность). Также часть денежных средств можно инвестировать в золото – в виде слитков или обезличенного металлического счета (ОМС). Золото - один из лучших инвестиционных инструментов на «долгосрок», в горизонте от 3 до 5 лет. В Абсолют Банке в Уфе количество счетов ОМС в золоте за год увеличилось более чем в 3 раза, средняя сумма на счетах ОМС также выросла – в 2,5 раза.
